Благодарю за работу!
Информация о работе
Подробнее о работе
УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГАЗПРОМ-НЕФТЬ»
- 123 страниц
- 2015 год
- 1176 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
В начале девяностых годов в США широкое распространение получил метод менеджмента Value Based Management (управление стоимостью компании). Это такой метод управления, при котором все стратегические и оперативные управленческие решения направлены на максимизацию стоимости предприятия, - самый комплексный показатель, оценивающий абсолютно все ее достижения. В соответствии с этим подходом все решения менеджмента компании должны оцениваться с точки зрения их влияния на ее рыночную стоимость. Использование оценки стоимости позволяет сделать поведение хозяйствующих субъектов более рациональным, избежать неоправданных финансовых потерь, оптимизировать свою инвестиционную и финансовую деятельность.
Решающую роль в управлении стоимостью предприятия играют ключевые факторы, воздействуя на которые можно добиваться роста стоимости. Поэтому система управления стоимостью бизнеса основана на выявлении и оптимизации ключевых факторов стоимости в различных элементах компании. Оптимизация ключевого фактора стоимости означает достижение такого значения этого фактора, при котором его вклад в стоимость компании является максимальным. Переход к концепции управления стоимостью ставит необходимым выявление факторов стоимости компании, воздействуя на которые, менеджеры могли бы существенно повысить стоимость.
Можно дать такое общее определение факторов стоимости – это любая переменная, влияющая на стоимость компании. Однако чтобы факторами стоимости можно было пользоваться, необходимо ввести классификацию: и выявить степень воздействия на стоимость, разработать систему факторов, в которой фактор стоимости определяется показателями, на основе которых топ-менеджер может принимать управленческие решения .
Одним из наиболее существенных факторов, влияющих на стоимость компании, является уровень финансового риска. Финансовые риски представляют собой самостоятельный значимый риск для владельцев капитала и, в особенности, для владельцев акционерного капитала. Таким образом, финансовые риски являются, наряду с фундаментальными показателями, важнейшим фактором создания стоимости компании, и система управления финансовыми рисками эффективной компании должна быть интегрирована в общую стратегию и систему управления стоимостью.
Наиболее значимое влияние финансовых рисков проявляется в двух направлениях: во-первых, уровень принимаемого риска оказывает определяющее воздействие на формирование стоимости предприятия. Показатели уровня риска и стоимости компании находятся в тесной взаимосвязи и представляют собой единую систему; во-вторых, финансовые риски - это наиболее вероятная угроза банкротства предприятия, так как финансовые потери, связанные с этим риском, являются наиболее ощутимыми. В связи с этим, абсолютно все финансовые решения требуют предварительно проведенного анализа уровня риска.
В данной работе рассмотрены основные вопросы теории управления стоимостью компании, сущность и классификации факторов стоимости компании, а также методы управления таким фактором, как финансовые риски, на примере одного из лидеров российского рынка – компании ОАО «Газпром-Нефть».
Актуальность темы магистерской работы. Тема настоящей работы актуальна, поскольку в условиях развития рыночных отношений проблема эффективного управления стоимостью предприятия приобретает все большую актуальность. В частности управление финансовыми рисками играет огромную роль в общей системе финансового менеджмента, обеспечивая надежное достижение целей управления стоимостью предприятия. Нестабильность состояния международных финансовых рынков, неполнота исследований в данной области, открывающиеся возможности для использования методов оценки инвестиционных рисков в российской экономике - все это приводит к необходимости тщательного анализа и управления финансовыми рисками предприятия. В частности, актуальность финансового управления рисками на международных рынках связана с тем, что риски увеличиваются, произошла их глобализация.
Степень изученности проблемы. В настоящее время данная тема разработана недостаточно. В большинстве методических источников не ставится задача выработки концептуального подхода к эффективному управлению стоимостью предприятия, нет глубокой изученности проблемы управления финансовыми рисками, возникающих во внешнеэкономической деятельности предприятий.
Целью данной магистерской работы является исследовать суть управления стоимостью предприятий на основе факторов стоимости, изучить методы управления стоимостью на примере одного из лидеров Российского рынка – ОАО «Гапром-Нефть».
В соответствии с поставленной целью в ходе магистерской работы решаются следующие задачи:
- Изучить основные аспекты теории стоимости компании, методы оценки и управления стоимостью компании.
- Рассмотреть различные классификации факторов стоимости предприятия. Выделить основные по значимости факторы.
- Провести оценку стоимости и анализ применяемых методов управления стоимостью ОАО «Газпром-Нефть» в зависимости от такого фактора стоимости как финансовые риски Компании.
- Предложить пути повышения стоимости ОАО «Газпром нефть» за счет управления финансовыми рисками.
Предметом исследования диссертационной работы является процесс управления стоимостью компании. Объектом исследования работы является крупнейшее предприятие России в области добычи и переработки нефти ОАО «Газпром нефть».
Теоретическая и методическая база работы. В основу данной работы легли современные научные труды, справочники, информационные Интернет-ресурсы. Изучена общая и специализированная литература по управлению стоимостью компании. При написании работы использованы законодательные и нормативно-правовые документы, годовые отчеты и официальные публикации по проблемам управления финансовыми рисками, материалы научных конференций, а также федеральные, региональные и корпоративные статистические и аналитические материалы и документы.
В процессе исследования были использованы следующие методы: абстракция, классификация видов, сравнения, системный подход, ситуационный математический анализ, логико-аналитическая оценка параметров, аналогии, моделирование. Совокупность используемой методологической базы позволила обеспечить в конечном итоге достоверность и обоснованность выводов и практических решений.
Практическая значимость работы. Основные результаты и выводы работы могут быть использованы на многих крупных предприятиях России, не только нефте-газовой сферы но и других отраслей. Богатый опыт, накопленный компанией ОАО «Газпром-Нефть», в сфере управления стоимостью компании и снижения негативного эффекта от воздействия финансовых рисков на стоимость, несомненно, будет полезным для многих участников рынка. В Компании сосредоточено большое количество первоклассных специалистов в области управления стоимостью, применяются передовые методики и технологии, тестируются новейшие разработки. Описание практического опыта Компании ОАО «Газпром-нефть», конечно же имеет огромное практическое значение.
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Теоретические аспекты управления стоимостью компании
1.2 Современные подходы к управлению стоимостью предприятия
1.3 Теория факторов стоимости компании
ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ ФАКТОРА УРОВНЯ ФИНАНСОВОГО РИСКА НА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГАЗПРОМ-НЕФТЬ».
2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «Газпром нефть».
2.2. Способы оценки степени финансового риска ОАО «Газпром нефть».
2.3. Методы управления финансовыми рисками, применяемые в ОАО «Газпром-Нефть».
ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГАЗПРОМ-НЕФТЬ».
3.1 Оценка справедливой стоимости ОАО «Газпром-Нефть».
3.2 Влияние фактора уровня финансового риска на стоимость компании на примере ОАО «Газпром нефть».
3.3 Рекомендации по управлению стоимостью ОАО «Газпром-Нефть» на основе фактора уровня финансового риска.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Список используемой литературы
Приложения
В данной работе рассмотрены основные вопросы теории управления стоимостью компании, сущность и классификации факторов стоимости компании, а также методы управления таким фактором, как финансовые риски, на примере одного из лидеров российского рынка – компании ОАО «Газпром-Нефть».
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2013.
2. Бочаров В.В., Самсонова И.Н., Макарова В.А.: «Управление стоимостью бизнеса» - учебное пособие. СПбГУ 2009
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2013.
4. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками.- К.: Ника-Центр, 2012.
5. Владимиров В.В. Риски. Управление рисками: Учебное пособие для студентов экономических специальностей. М., 2008.
6. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М., 2005.
7. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПБ., 2012.
8. Гольдштейн Г.Я. Стратегический инновационный менеджмент. - Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2014.
9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2010.
10. Задачи финансового менеджмента. / Под ред. Л.А. Муравьева, Яковлева В.А. М.: Финансы, 2015.
11. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M.: ИНФРА - M, 2015.
12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2007.
13. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2007.
14. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Учебник. М.: Перспектива, 2012.
15. Кретина М.Н. Финансовое состояние предприятия. М.: ДиС, 2012.
16. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.
17. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2013.
18. Мелкумов Я.С., Румянцев В.Н. Финансовые вычисления в коммерческих сделках. М.: А.О. Бизнес-школа "Интел-Синтез", 2013.
19. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. М.:Высшая школа, 2014.
20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2013.
21. Уткин Э.А. Финансовое управление. Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ , 2013.
22. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. М.: «Стоимость компаний: оценка и управление». ЗАО «Олимп-Бизнес», 2015.
23. Лукашов А.В. Управление ценовыми рисками на сырьевые товары (commodities) для нефинансовых корпораций // Управление финансовыми рисками, № 2, 2014.
24. Проценко О.Д., Цакаев А.Х. Риск-менеджмент на российских предприятиях // Менеджмент в России и за рубежом, № 6, 2013.
25. Смирнов С. Риск-менеджмент: восхождение к вершине // Консультант, № 4, 2013.
26. Morgan A. and Bose P. «Banking on Shareholder Value: An Interview with Sir Brian Pitman, Chairman of Lloyds TSB», McKinsey Quarterly, 2010, No 2.
27. Koller T. and Dobbs R. «The Expectations Treadmill», McKinsey Quarterly, 2011, No 3.
28. Данные сайта www.risk24.ru
29. Данные сайта www.gazprom-neft.ru
30. Данные сайта www.gazprom.ru
31. Данные сайта www.finmarket.ru
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
