Анализ и управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО «Уфанет»)

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В финансово-хозяйственной деятельности любая операция или любое управленческое решение хозяйствующего субъекта приводит, так или иначе, к движению денежных средств, которое принято в современной экономической науке называть денежными потоками. Стабильность функционирования любого бизнеса и его финансово-экономические результаты во многом определяются непрерывностью, рациональностью и эффективностью организации движения денежных потоков. Таким образом, понятие «денежный поток» является фундаментальным в современном управлении корпоративными финансами.
Актуальность вопросов управления денежными потоками предприятия обусловлена ролью денежных средств в обеспечении устойчивого функционирования и развития бизнеса и их определяющем воздействии на эффективность хозяйственной деятельности организации.
Цель и задачи исследования. Цель ВКР – комплексное исследование денежных потоков предприятия ОАО «Уфанет», выявление проблем формирования и путей оптимизации.
Цель работы предопределяет следующие задачи:
- изучение и анализ теоретических основ учения о денежных потоках предприятий,
-рассмотрение понятия денежные потоки,
-исследование основ управления денежными потоками, проблем формирования и путей оптимизации,
-анализ управления денежными потоками ОАО «Уфанет»,
-выявление проблем формирования и путей оптимизации денежных потоков ОАО «Уфанет».
Объект и предмет исследования. Объект исследования – компания ОАО «Уфанет», предмет исследования – денежные потоки ОАО «Уфанет».
Научная разработанность проблемы. Само понятие «денежный поток» впервые появилось в трудах зарубежных ученых в середине ХХ века. Именно тогда был сформирован первоначальный подход к методике оценки, анализу и прогнозированию денежных потоков.
Из отечественных ученых, которые исследовали денежные потоки предприятий, можно выделить Д.С. Молякова, В.М. Родионову, И.А. Бланка, В.В. Ковалева, В.В. Бочарова, А.Д. Шеремета, В.М. Романовского, Е.М. Сорокину, Г.В. Поляка, Г.В. Савицкую, Н.Н. Селезневу, Д.А. Ендовицкого, Н.Ф. Щербакову, А.Н. Исаенко, В. Голосюка и др.
За рубежом вопросы определения, оценки, методов прогнозирования денежных потоков компаний изучались следующими авторами: Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Р.А. Брейли и С.С. Майерс, Дж.К. Ван Хорн, Д. Хан, Дж.Ф. Маршалл, К. Друри, Ж. Ришар, Д. Стоун и др.
Проблемы анализа и управления денежными потоками глубоко разработаны в трудах таких отечественных и зарубежных исследователей, как И.Т. Балабанов, В. Баумоль, Л.А Бернстайн, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Ю. Бригхэм, Д. Ван Хорна, Л. Гапенски, С.В. Дыбаль, Н.Б. Ермасова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, М.В. Мельник, М. Миллер, Е.С. Стоянова, Д. Орр, У. Шарп, А.Д. Шеремет и других учёных.
Однако остается дискуссионным ряд вопросов, связанных с выбором и обоснованием системы аналитических показателей, методов и методик анализа денежных потоков, их планирования и прогнозирования, и, что представляется наиболее актуальным, – обеспечением эффективного управления денежными средствами. Этот аспект многогранной проблемы исследования денежных потоков, несмотря на глубокую и разностороннюю теоретическую проработку, на практике остается нерешенным.
Источниковая база исследования. В работе использованы труды отечественных и зарубежных ученых Д.С. Молякова, В.М. Родионову, И.А. Бланка, В.В. Ковалева, В.В. Бочарова, А.Д. Шеремета, В.М. Романовского, Е.М. Сорокину, Г.В. Поляка, Г.В. Савицкую, Н.Н. Селезневу, Д.А. Ендовицкого, Н.Ф. Щербакову, А.Н. Исаенко, В. Голосюка, Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Р.А. Брейли и С.С. Майерс, Дж.К. Ван Хорн, Д. Хан, Дж.Ф. Маршалл, К. Друри, Ж. Ришар, Д. Стоун и др.
Также использованы статьи таких авторов как Е.В. Дроздова, Е.В. Никитина, А.А. Кабанов, М.Е. Сарибжанова, И.И. Рябова, Т.Т. Кокаева, Т.Т. Бугулова, А.Е. Бердникова, С.А. Мальцев, Д.Л. Гавирова и др.
Практическая значимость исследования. Сделанные в процессе работы выводы и предложенные мероприятия для оптимизации денежных потоков ОАО «Уфанет» могут быть использованы и для других предприятий с аналогичными проблемами.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ..........................................................................................................3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
1.1. Экономическая сущность управления денежными потоками......................6
1.2. Проблемы формирования и методы оптимизации денежных потоков.........23
2. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОАО «УФАНЕТ»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Уфанет»..............32
2.2. Анализ финансового состояния ОАО «Уфанет»............................................35
2.3. Анализ управления денежными потоками ОАО «Уфанет»...........................48
3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОАО «УФАНЕТ»
3.1. Разработка мероприятий совершенствования управления денежными потоками..............................................................................................................57
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий...................60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ......................................................................................................63
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.....................................................................................67
ПРИЛОЖЕНИЯ...................................................................................................72

Цель и задачи исследования. Цель ВКР – комплексное исследование денежных потоков предприятия ОАО «Уфанет», выявление проблем формирования и путей оптимизации.
Цель работы предопределяет следующие задачи:
- изучение и анализ теоретических основ учения о денежных потоках предприятий,
-рассмотрение понятия денежные потоки,
-исследование основ управления денежными потоками, проблем формирования и путей оптимизации,
-анализ управления денежными потоками ОАО «Уфанет»,
-выявление проблем формирования и путей оптимизации денежных потоков ОАО «Уфанет».
Объект и предмет исследования. Объект исследования – компания ОАО «Уфанет», предмет исследования – денежные потоки ОАО «Уфанет».
Научная разработанность проблемы. Само понятие «денежный поток» впервые появилось в трудах зарубежных ученых в середине ХХ века. Именно тогда был сформирован первоначальный подход к методике оценки, анализу и прогнозированию денежных потоков.
Из отечественных ученых, которые исследовали денежные потоки предприятий, можно выделить Д.С. Молякова, В.М. Родионову, И.А. Бланка, В.В. Ковалева, В.В. Бочарова, А.Д. Шеремета, В.М. Романовского, Е.М. Сорокину, Г.В. Поляка, Г.В. Савицкую, Н.Н. Селезневу, Д.А. Ендовицкого, Н.Ф. Щербакову, А.Н. Исаенко, В. Голосюка и др.
За рубежом вопросы определения, оценки, методов прогнозирования денежных потоков компаний изучались следующими авторами: Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Р.А. Брейли и С.С. Майерс, Дж.К. Ван Хорн, Д. Хан, Дж.Ф. Маршалл, К. Друри, Ж. Ришар, Д. Стоун и др.
Проблемы анализа и управления денежными потоками глубоко разработаны в трудах таких отечественных и зарубежных исследователей, как И.Т. Балабанов, В. Баумоль, Л.А Бернстайн, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Ю. Бригхэм, Д. Ван Хорна, Л. Гапенски, С.В. Дыбаль, Н.Б. Ермасова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, М.В. Мельник, М. Миллер, Е.С. Стоянова, Д. Орр, У. Шарп, А.Д. Шеремет и других учёных.
Однако остается дискуссионным ряд вопросов, связанных с выбором и обоснованием системы аналитических показателей, методов и методик анализа денежных потоков, их планирования и прогнозирования, и, что представляется наиболее актуальным, – обеспечением эффективного управления денежными средствами. Этот аспект многогранной проблемы исследования денежных потоков, несмотря на глубокую и разностороннюю теоретическую проработку, на практике остается нерешенным.
Источниковая база исследования. В работе использованы труды отечественных и зарубежных ученых Д.С. Молякова, В.М. Родионову, И.А. Бланка, В.В. Ковалева, В.В. Бочарова, А.Д. Шеремета, В.М. Романовского, Е.М. Сорокину, Г.В. Поляка, Г.В. Савицкую, Н.Н. Селезневу, Д.А. Ендовицкого, Н.Ф. Щербакову, А.Н. Исаенко, В. Голосюка, Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Р.А. Брейли и С.С. Майерс, Дж.К. Ван Хорн, Д. Хан, Дж.Ф. Маршалл, К. Друри, Ж. Ришар, Д. Стоун и др.
Также использованы статьи таких авторов как Е.В. Дроздова, Е.В. Никитина, А.А. Кабанов, М.Е. Сарибжанова, И.И. Рябова, Т.Т. Кокаева, Т.Т. Бугулова, А.Е. Бердникова, С.А. Мальцев, Д.Л. Гавирова и др.
Практическая значимость исследования. Сделанные в процессе работы выводы и предложенные мероприятия для оптимизации денежных потоков ОАО «Уфанет» могут быть использованы и для других предприятий с аналогичными проблемами.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: учебно-практическое пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и сервис, 2012. – 298 с.
2. Акиваев А. Б. Анализ денежных потоков организации / А. Б. Акиваев // Аудит и финансовый анализ. - 2010.- № 6.- С. 359-360.
3. Балашев Н.Б. К вопросу управления дебиторской задолженностью / Н.Б. Балашев // Сборник научных трудов Sworld. 2013. Т. 35. № 3. С. 53-58.
4. Бланк И. А. Управление денежными потоками : учебник / И. А. Бланк. - Киев. : Ника-Центр,2012. - 752 с.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент : учебник / И. А. Бланк. - Киев. : Ника-Центр, 2011. -656 с.
6. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. — Киев: НикаЦентр: Эльга, 2011.
7. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2012. 80 с.
8. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «ОлимпБизнес», 2011. — 1008 с.
9. Брихгем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т.: [пер. с англ.] / ред. В.В. Ковалев. — СПб.: Экономическая школа, 2011. — Т. 2. — 669 с.
10. Васѐв П.А. Управление финансово-хозяйственной деятельностью компании: эволюция и современное состояние / П.А. Васѐв, Е.А. Никитина // Сборники конференций НИЦ Социосфера. 2013. № 38. С. 95-102.
11. Гавирова Д. Л. Управление денежным потоком коммерческого предприятия [Текст] / Д. Л. Гавирова // Молодой ученый. — 2014. — №20. — С. 255-256.
12. Глинская О.С. Моделирование денежных потоков в системе экономической безопасности. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
13. Гогина Г.Н. Анализ движения денежных средств и его аналитические возможности / Г.Н. Гогина, А.А. Соколова // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. – 2011. – № 1. – С. 30-36.
14. Дедкова М. В. Онтологическое исследование теории капитализации // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2011. № 7 (33).
15. Докумова Д.А. Управление денежными потоками предприятия. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
16. Долан Э.Дж. Рынок: макроэкономическая модель [Текст] / Э. Долан, Д.Е. Линдсей. – СПб.: 2012. – 429 с.
17. Дроздова Е.В. Управление денежными потоками. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
18. Дроздова Е.В. Управление денежными потоками и стоимость компании. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
19. Егорова С. Е. Взаимосвязь концепции маркетингового анализа с основными аналитическими концепциями // Экономические науки. 2010. № 5.
20. Ермасова Н.Б. Виды и структура денежного потока [Электронный ресурс]. URL: http://www.be5.biz/ekonomika/f008/ 04.htm/
21. Козлов В. В. Анализ движения денежных потоков // Вестник Алтайской академии экономики. 2011. №5.
22. Кузнецова И. Д. Управление денежными потоками предприятия : учеб. пособие / И. Д.Кузнецова; под ред. А. Н. Ильченко. - Иваново. : изд-во ИГХТУ, 2011. - 193 с.
23. Курбатова О.Р. Денежные потоки организации как объект управления. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
24. Лобковская О.З. Оптимизация денежных потоков предприятия в режиме реального времени. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
25. Лопатников И.С. Экономико-математический словарь / под ред. Г.Б. Клейнера. — М.: Дело, 2013. — 520 с.
26. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. — 2-е изд. перераб. и доп. — М. Эксмо, 2010. 798 с.
27. Макарова А.А. Управление денежными потоками с помощью построения модели финансового равновесия предприятия и модели регулирования остатков денежных средств [Электронный ресурс] // Аудит и финансовый анализ. — 2012. — № 5. — URL: http://www.auditfin. com/fin/2009/4/ Makarova_/Makarova_ .pdf.
28. Малыгина Е. А. Сущность и методы управления денежными потоками организации [Текст] / Е. А. Малыгина // Молодой ученый. — 2014. — №21.2. — С. 81-82.
29. Малыгина Е. А. Методы оптимизации денежных потоков организации [Текст] / Е. А. Малыгина // Молодой ученый. — 2014. — №21.2. — С. 83-85.
30. Моисеева Е. Г. Денежные потоки компании: особенности управления / Е. Г. Моисеева //Справочник экономиста. - 2010. - № З. - С. 14-22.
31. Моисеева Е. Г. Управление денежными потоками // Справочник экономиста. 2012. № 5.
32. Никифорова Е.В. Анализ и диагностика производственно-хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. пособие / Е.В. Никифорова, О.В. Шнайдер, К.Ю. Бурцева. – Тольятти: Кассандра, 2011. – 298 с.
33. Панюкова И.В. Управление денежными потоками/ И.В.Панюкова// Вестник таганрогского института управления и экономики. -2011. -№1.- С.39
34. Панов М.М. Оценка деятельности и система управления компанией на основе KPI. — М. Инфра-М, 2012. — С. 102.
35. Пацукова И.Г. Сущность значения денежных потоков хозяйствующего субъекта на современном этапе развития экономики. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
36. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. — 3-е изд. — СПб.: Питер, 2010. — 208 с.
37. Рубцов И. В. Финансы организаций (предприятий). М.: 2013. 448 с.
38. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия. — Минск: Изд-во Гревцова, 2011. — 200 с.
39. Сарибжанова М.И. Способы повышения эффективности управления денежными потоками предприятия. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
40. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами : учеб. пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - М. : Юнити-Дана, 2012. - 639 с.101
41. Солодов В. Определение денежного потока при оценке инвестиций // Финансовая газета. 2014. №15 (643).
42. Сорокина Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики, 2012.
43. Уланова Л.А. Роль бюджетирования в эффективности распределения денежных потоков. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
44. Чепурко Г.В. Инструменты управления в процессе оптимизации денежных потоков. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
45. Черутова М.И. Проблемы формирования денежных потоков предприятия. Статья – 2014 – URL: http://elibrary.ru/
46. Чикарова М.Ю. Организация денежных потоков предприятия: теория и практика: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10. — М., 2011. — 174 с.
47. Чирков С.В. Источники формирования и экономические показатели использования оборотных средств / С.В. Чирков // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. – 2011. – № 2. – С. 44-47.
48. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 208 с.
49. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика деятельности предприятия. – М.:ИНФРА-М, 2011.
50. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат. — М.: 2013.
51. Яковлева И.Н. Денежные потоки компании: особенности управления// Справочник экономиста. – 2010. – № 3
52. Бухгалтерская отчетность ОАО «УФАНЕТ». URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7454&type=3