Применение лизинга в долгосрочной финансовой политике предприятия(организации) на примере ООО"Соцстройэнерго"

Недостаточная инвестиционная активность российских предприятий продолжает оставаться одним из основных препятствий на пути стабилизации отечественной экономики. В то же время мировой опыт подтверждает прямую зависимость между развитием лизинга и привлечением капиталовложений. Очевидно сам по себе, в отрыве от экономики лизинговый рынок существовать не может, и на него оказывают влияние все происходящие в экономике события, принимаемые законы. Учитывая износ основных фондов российских предприятий, положение России на мировой арене, вступление в ВТО, сегодня существует объективная потребность в широкомасштабном перевооружении производства. При активном внедрении лизинг, в силу присущих ему достоинств, может стать не только мощным импульсом для технического обновления производства, но и для структурной перестройки всей экономики в целом. Задача такого масштаба может быть осуществима только при тесном взаимодействии лизингового сообщества с государственными структурами, в части принятия законодательных инициатив, способствующих развитию экономики в целом. Лизинг является институтом, заимствованным Россией из-за рубежа, где он возник под влиянием экономической политики, проводимой в отношении имущественных отношений. Поэтому западная практика и тенденции рынка лизинга являются для России если не целевым ориентиром, то передовым опытом, позволяющим оценивать эффективность используемых в России механизмов, продуктовой лизинговой линейки, технологий, особенностей регулирования. Уровень развития лизингового рынка в конкретной стране определяется существующей в ней совокупностью факторов, включающих: нормативно-законодательную базу; государственное регулирование; макроэкономические условия, состояние инвестиционного рынка уровень банковского процента, особенности налогообложения, степень инфляции; особенности учета лизинговых операций. Благоприятное сочетание этих факторов обусловило существенное развитие рынка лизинга в США и Европейский странах, что позволяет говорить о значимости лизинга для мировой экономики, из чего можно сделать вывод о перспективах развития лизинга в России. Сегодня лизинг занимает в Европе прочное место среди других инструментов обновления и модернизации основных фондов предприятий, его доля в инвестициях в основной капитал достигает 20%. Современный европейский рынок лизинга в 7 раз больше российского и гораздо более зрелый. Также как и в России, рынок лизинга в Европе достаточно концентрированный и в основном сосредоточен в руках лизинговых компаний при банках или финансовых группах, что объясняет традиционный для России путь развития лизинга как изначально финансовой услуги. Учитывая большую потребность российского бизнеса в обновлении основных средств, которая стала особенно очевидной после кризиса 2008-2009 гг., а также серьезную экономию на крупном длинном кредите на приобретение основных средств, не удивительно, что лизинг в России переживал в 2010-2012 годах настоящий бум. Эксперты прогнозируют, что в 2013 году темпы роста этого рынка останутся быстрыми - при условии, что турбулентную мировую экономику не захлестнет волна нового финансового кризиса. Таким образом , необходимость использования лизинговой при перевооружени и промышленности в условиях высокого износа и выбытия основных фондов определяет актуальность темы дипломной работы . Объектом исследования является рынок лизинговых услуг в России. Предметом исследования, являются экономические отношения, возникающие при долгосрочном лизинговом финансировании инвестиций на примере ООО « Соцстройэнерго ». Целью дипломной работы является применение лизинга в долгосрочной финансовой политике предприятия (организации) на примере ООО « Соцстройэнерго » Для достижения поставленной цели необходимо решение: следующих задач: определение роли лизинга в финансовом обеспечении инвестиционный деятельности предприятия; анализ проблем лизингового финансирования и совершенствование лизингового финансирования на примере ООО « Соцстройэнерго ». Теоретической и методологической базой исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых, законодательные акты РФ, нормативные документы Правительства РФ, данные Федеральной службы государственной стат истики, Банка России, периодической печати.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1Теоретическое исследование применения лизинга в долгосрочной финансовой политике предприятия
1.1Экономическая сущность, виды лизинга и принципы его организации
1.2Законодательное регулирование лизингового финансирования в РФ
1.3Состояние лизингового рынка РФ
2Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Соцстройэнерго»
2.1Общая характеристика ООО «Соцстройэнерго»
2.2Финансовый анализ ООО «Соцстройэнерго»
2.3Долгосрочная финансовая политика и инвестиционная деятельность ООО «Соцстройэнерго»
3Применение лизинга в долгосрочной финансовой политике финансирования инвестиционных проектов ООО «Соцстройэнерго»
3.1Характеристика проекта расширения деятельности ООО «Соцстройэнерго»
3.2Сравнительный анализ лизинга и кредита как формы финансирования проекта ООО «Соцстройэнерго»
Заключение
Литература

Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату. Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества. В случае реализации дорогостоящего проекта лизингодателем привлекаются к сделке источники финансовых средств (банки, страховые компаний, инвестиционные фонды и т.п.). Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. Лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга; аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах; проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов; лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект. При проектировании лизинговой сделки особое внимание уделяется расчету платежей по договору лизинга. Этот этап работы чрезвычайно важен как для лизингодателя, так и для лизингополучателя, поскольку в зависимости от его результата будет формироваться конечная стоимость лизинговых услуг. Расчет экономически обоснованного размера платежей обеспечивает лизингодателю определенный уровень доходности, а лизингополучателю - выгодность сделки и приемлемый в конкретных условиях уровень затрат. Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия в совокупности составляют лизинговый процент . Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов. Лизинг является мощным инвестиционным инструментом и динамичные темпы развития российского рынка лизинга до 2008 г . подтверждали высокую потребность в этой услуге. Основная тенденция быстрого роста российского рынка лизинга сформировалась в последние 7-8 лет перед началом спада в конце 2008 года. Объем рынка в период 2000-2007 гг. рос на 25-90% в год. 2009 год стал тяжелым испытанием для лизинговых компаний. По данным РА Эксперт, на 2012 год 83% российского рынка лизинга приходилось на долю аренды оборудования; порядка 16% - транспортный лизинг, еще 1% - недвижимость. Абсолютным лидером лизингового рынка является государственная компания ВЭБ-Лизинг , по объему нового бизнеса опережающая второго крупнейшего игрока, ВТБ Лизинг (включая ГК « ТрансКредитЛизинг » ), почти в 4 раза. На третьем месте расположилась ГК « СБЕРБАНК ЛИЗИНГ » , по объему нового бизнеса уступающая ВТБ примерно в полтора раза; далее с небольшим отставанием следуют Газпромбанк Лизинг, Государственная транспортная лизинговая компания, БИЗНЕС АЛЬЯНС и Лизинговая компания « УРАЛСИБ » . Газтехлизинг , ГК Альфа-Лизинг и ТрансФин-М замыкают топ-10 игроков лизингового рынка России. Если крупнейшие лизингодатели - « универсальные игроки » , то для компаний, находящихся за пределами топ-30, все более характерна специализация на каком-либо сегменте рынка или регионе. Так, СОЛЛЕРС-ФИНАНС (35-е место по данным РА Эксперт, данные первой половины 2012 года) и Лизинг-Трейд (51-е место) предлагают лизинг автотранспорта, спецтехники и оборудования; Ильюшин Финанс (28-е место) финансирует поставок гражданских самолетов российского производства на внутренний и международный рынок; Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан (75-е место) поддерживает представителей малого и среднего бизнеса с использованием механизма лизинга. Высокая степень износа основных фондов в России означает колоссальный потенциал развития лизин говой отрасли. При этом доля лизинга в ВВП России в 2010 году составляла всего 1,63%. Компания « Соцстройэнерго » занимается электромонтажными работами: расчетом, сборкой, монтажом и введением в эксплуатацию объектов. Объем продаж и прибыль ООО « Соцстройэнерго » растет на протяжении 3 лет. Объем реализации составил в 2012 году 213,7 млн. руб. Чистая прибыль составила в 2012 г 31 млн. руб. В ООО « Соцстройэнерго » реализована л инейно-функциональная структура управления. Оценка финансового положения предприятия ООО « Соцстройэнерго » показал следующее. Величина активов предприятия составляет на конец 2012 года 215 647 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы (59,73% на начало года и 57,91% на конец года). Наибольшим удельным весом в структуре источников активов обладает собственный капитал (66,44% на начало года и 67,03% на конец отчетного периода). Анализ дебиторской и кредиторской задолженности показал, чт о ООО « Соцстройэнерго » в большей степени пользовалось товарным кредитом своих поставщиков, чем само кредитовало покупателей и заказчиков. В отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов на сумму 23 943 тыс. руб. на начало года и 28 621 тыс. руб. на конец года. В целом условия ликвидности баланса не выполняются. Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нижней границы порогового значения и имеет отрицательную динамику. Коэффициенты ликвидности и текущей ликвидности соответствует рекомендуемым значениям. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования показал, чт о ООО « Соцстройэнерго » находится в кризисном финансовом состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Деятельность ООО « Соцстройэнерго » характеризуется достаточно высокой финансовой независимостью. Это подтверждается коэффициентом автономии. В ООО « Соцстройэнерго » он равен 0,67. Выручка от продажи повысилась по сравнению с прошлым годом на 11,39%, а себестоимость – на 9,43%, в результате чего валовая прибыль увеличилась на 6 908 тыс. руб. или на 20,61%. Такой прирост валовой прибыли объясняется тем, что темпы роста объема продаж опередили темпы роста себестоимости продукции. Прирост прибыли до налогообложения по сравнению с прошлым годом составил 6 239 тыс. руб. или 19,19%. В динамике финансовых результатов можно отметить следующее положительное изменение - прибыль от продаж растет быстрее, чем выручка от реализации, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство. Все показатели рентабельности активов за истекший период выросли, что подтверждает высокую эффективность деятельности предприятия. Анализ эффективности лизинга строится на сравнении лизинга с альтернативными вариантами финансирования капиталовложений. Необходимо определение зоны эффективности лизинговых операций относительно покупки с использованием кредитных средств. Выбор одного из нескольких вариантов финансирования делается на основе сравнения чистых приведенных доходов (ЧДД). При этом варьируются сроки действия лизингового договора и кредита на покупку того же имущества. Возможно решения задачи минимизации затрат по проекту не только относительно каждого конкретного варианта его кредитования и лизинга, но и между самими вариантами лизингового финансирования. При лизинге расходы состоят из ряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплат налога на имущество с момента постановки оборудования на баланс и до его полной амортизации. Как показали расчеты наиболее предпочтительным для предприятия-лизингополучателя, является метод расчета с равным погашением балансовой стоимости. При прочих равных условиях из всех рассмотренных методов общая величина лизинговых платежей будет минимальной. При получении банковского кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество. Российским законодательством предусмотрены особенности налогообложения при лизинге, позволяющие оптимизировать налоговые выплаты. Поэтому при расчете расходов, связанных с обслуживанием лизинговой сделки, была учтена и экономия по налогам. В результате сравнения, наиболее выгодном вариантом для предприятия представляется покупка имущества по схеме лизинга, при которой лизинговые платежи будут рассчитываться методом равномерного погашения балансовой стоимости. Данный вариант предполагает наименьшую сумму дисконтированных расходов.

ЛИТЕРАТУРА
1.Гражданский Кодекс РФ часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ и часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ
2.Налоговый Кодекс РФ часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ
3.Закон РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.01.2002 №10 ФЗ. В редакции Федеральных Законов от 29.01.2002 10-ФЗ, от 22.08.2004 122-ФЗ, от 18.07.2005 90-ФЗ, от 26.07.2006 30-ФЗ.
4.Закон РФ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА «О междуна¬родном финансовом лизинге» от 8.02. 1998 г. № 16 ФЗ.
5.Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
6.Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 15 февраля 2006 г. № 03-03-04/1/113 «О порядке налогообложения налогом на прибыль операций по предоставлению имущества в лизинг».
7.Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 8 апреля 2005 г. № 03-03-01-04/1/173 «О правомерности учета для целей налогообложения прибыли организаций расходов на страхование имущества, полученного в лизинг».
8.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.; Экономика, 2000.
9.Абдуллина С.Н., Якупова Н.М., Чикурина Н.В.. Лизинг: Учеб.пособие -Казань: Изд-во КФЭИ, 2008г. -55 стр.
10.Адамов Н., Тилов А. Лизинг. – СПб.: Питер, 2006 г.-160 с.
11.Али-Аскяри С.А. Лизинг как средство экономического развития предприятия. - Новосибирск, 2009г.. -190 с.
12.Андреев П.А., Батулин В.М., Юсупова А.Т.. Лизинг; общая характеристика, история, применение в агропромышленном секторе. - М.: Информинтех, 2008г.-563с.
13.Антоненко И.В. Практическое пособие лизингополучателя: право, налоги, бухучет, финансы лизинговой сделки. - М.: Бератор, 2007.
14.Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. - М., 2007г. – 162с.
15.Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. – М.: ООО Изд.-консалтинговая компания «ДеКа», 2009. – 280 с.
16.Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика - Казань: Таглимат, 2008г. -92 с.
17.Веленто В.И., Осипова Г.Т. Договор лизинга: Учебное пособие. - Гродно, 2007г.- 245с.
18.Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М.: Фонд «Правовая культура», 2008г.-385с.
19.Газман В.Г. Ценообразование лизинга. - М.: ГУ ВШЭ, 2006.
20.Газман В.Д. Финансовый лизинг. – М.: ГУ ВШЭ, 2005.
21.Гехт Л.И. Практика лизинга. - М.: Моск. междунар. шк. «Бизнес в пром-сти и науке»: АО «Буклет», 1992. -68 стр.
22.Гилл Э. Аспекты лизинга; бухгалтерский, валютный и инвестиционный. Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, 2002.
23.Горемыкин В.А. Лизинг. – М.: Информцентр ХХ1 века, 2008.-944 с.
24.Демина Л. М., Тихонов Г. В. Лизинг в машиностроении.- М.: МГИУ, 2009 г.-52 с.
25.Долгушина Ю.Б. Лизинг. – М.: Бератор-Пресс, 2002.
26.Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 206 с.
27.Киркоров А.Н. Управление финансами лизинговой компании. – М.: Альфа-Пресс, 2006.
28.Ковалев В. В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты. – СПб.: Проспект, 2013 г.-448 с.
29.Ковынев С.Л. Лизинговые сделки. Рекомендации по избежанию ошибок. - М.: Вершина, 2006.
30.Комаров В. В. Инвестиции и лизинг в СНГ. – М.: Фи¬нансы и статистика, 2001.
31.Коршунова Н.М. Лизинг экономические и правовые основы: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ, 2010.
32.Лапыгин Ю. Лизинг: Учебное пособие, - М.: Академический проект, 2005.
33.Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг. – М.: Издательство деловой и учебной литературы, 2009.
34.Лещенко М.И., Бочков В.Е., Демин Ю.Н. и др. Лизинг в станкостроении. – М.: МГИУ, 2007.
35.Лизинг и коммерческий кредит. М.: “Истсервис”, 2009г. -265с.
36.Лизинг и факторинг. - М.: Кредитно-фин. НИИ банков, 2008г., 40 стр.
37.Лизинг в России: Ежегодный справочник. – М.: РУССО Менеджмент Консалтинг, 2010.
38.Лукин Е.В. Лизинг: бухгалтерский учет и налогообложение. – М.: Горячая линия бухгалтера, 2006.
39.Перчик А., Гольдман Е Лизинг в нефтегазодобыче. Право. Экономика. – М.: ИОСО РАО, 2006.
40.Просветов Г. И. Лизинг. Задачи и решения. – Альфа-Пресс, 2008 г.-160 с.
41.Сапожников В.Н., Акимова Е.М., Осипов А.С. Лизинг: значение, сущность, возможности. Учебное пособие. – М.: МГСУ, 2006.
42.Семенов М. Н., Чистякова М. В., Шлычкова О. А. Методические рекомендации по бухгалтерскому учету аренды, включая лизинг. – М.: Институт профессиональных бухгалтеров Московского региона, БИНФА, 2009 г.-120 с.
43.Сидельникова Л.Б., Назарян Е.Н., Чесноков А.С. Бухгалтерский учет лизинговых операций: Учебное пособие. – М.: Издат.-книготорговый центр Маркетинг, 2006.
44.Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат. – М.: Издательско-консультационная компания Статус-Кво, 2007.
45.Тавасиев А. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы. Учебное пособие. – М.: Юнити, 2005.
46.Техника в рассрочку (Что такое лизинг?). - Калуга, Информационно-аналитический материал. 2010г.- 460с.
47.Философова Т.Г. Лизинг. – М.: Вершина, 2006.
48.Финансовая аренда; лизинг. - М.: Приор, 2006г. – 385с.
49.Шабашев В.А., Федулова Е.А., Кошкин А.В. Лизинг: основы теории и практики. – М.: КноРус, 2004.
50.Адриасова И.В. Лизинг: быть или не быть? //Бизнес и банки, №2, 2009г.
51.Дяченко О. Столичный лизинг вынужден идти в регионы // Банковское обозрение, 2012, №11.
52.Дяченко О. Лизинг: клиенты требуют «длинных» денег // Банковское обозрение, 2011, №1.
53.Ендовицкий Д.А., Панина И.В., Методика сравнительного анализа финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности. // Аудит и финансовый анализ, 2004, №3
54.Ендовицкий Д.А., Панина И.В. Лизинг в Российской Федерации: состояние и тенденции развития // Финансы. 2011, № 11.
55.Заргано М.Г. Эффективность лизинга при обновлении основных фондов (на примере региональной авиакомпании) // Финансовый менеджмент, 2004, № 2.
56.Киркоров А. Методы определения эффективности фи¬нансового лизинга по сравнению с кредитом. // Лизинг ревю, 2006, № 5, № 6.
57.Осипов А.С. Увеличение эффективности лизинга при приобретении строительного оборудования организациями. Сборник научных трудов. Под общ. ред. д.э.н., профессора И.С. Степанова. – М.: МГСУ, 2009 г.
58.Лизинг-2012// Эксперт РА, http://www.raexpert.ru/ratings/leasing/2012/
59.Ружьева М.В. Существующие проблемы финансовой аренды (лизинга) и способы их решения // СПС КонсультантПлюс. 2009
60.Рейтинг лизинговых компаний, 2012 г. // Эксперт РА, http://www.raexpert.ru/rankingtable/?table_folder=/leasing/2012fin/main/
61.Сапожников В.Н., Осипов АС. Меры снижения рисков при передаче оборудования в лизинг строительным организациям. - :www.business.rin.ru 27/09/2011
62.Ткаченко М. Проблемы и перспективы лизинга. // Лизинг ревю, 2012, №6.
63.Штельмах В. Метод ПДС (потока денежных средств). // Лизинг курьер, 2009, №1 (7).
64. http://www.gks.ru/ - Федеральная служба государственной статистики.
65.www.delpressa.ru/leasing/ - «Лизинг Ревю».
66.Лизинг эл. журнал, http://www.delpress.ru/items/04995dp.html
67.Эксперт Ра (рейтинговое агенство)., эл. журнал., http://www.raexpert.ru/researches/leasing/