Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью корпорации

В современном мире в качестве критерия управленческих действий чаще всего выбирают признак денежного измерителя. Отсюда и вытекает целесообразность разделения анализа экономики на технико-экономический анализ и анализ финансово-хозяйственной деятельности. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия подразделяется на два вида: финансовый и внутрифирменный. Финансовый анализ (внешний финансовый анализ) проводится с позиции внешних пользователей, у которых отсутствует доступ к внутрифирменной информации. Внутрифирменный анализ проводится с позиции лиц, имеющих доступ к любым информационным ресурсам предприятия .
Финансовое состояние предприятия напрямую зависит от его производственной, финансовой и коммерческой деятельности. Осуществляемая финансовая деятельность в первую очередь направлена на принятие решения, где, в какое время и каким образом использовать финансовые ресурсы для наиболее благоприятного и эффективного развития и, как следствие, получения максимальной прибыли .
Основная цель финансового анализа состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия и определить, в каком направлении стоит проводить работу по его улучшению. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия. На основе анализа финансово-хозяйственной деятельности принимаются стратегические решения, касающиеся всего бизнеса в целом, а также совершенствуется система развития предприятия. Принятие стратегически правильных и осмысленных решений имеет большое значение.
Благополучное развитие организации зависит от различных факторов, влияние которых можно изучить с помощью экономического анализа. Однако, для того, чтобы добиться значительных результатов необходимо его осуществлять регулярно. В процессе проведения анализа необходимо ориентироваться на системный подход к исследованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия, предусматривающий ее изучение как единого целого, то есть каждый отдельный ее элемент рассматривается во взаимосвязи и взаимозависимости.
Росту эффективности деятельности предприятия способствует проведение экономического анализа, что дает возможность коррекции деятельности на основании полученных результатов.
Таким образом, актуальность исследования определена необходимостью улучшения деятельности на основе результатов финансового анализа.
Цель работы – выявление направлений улучшения деятельности предприятия по итогам проведения анализа финансовой устойчивости и платежеспособности.
Цель работы определила поставленные задачи:
1) рассмотреть сущность платежеспособности и финансовой устойчивости;
2) исследовать методы проведения анализа финансовой устойчивости и патежеспособности;
3) Охарактеризовать объект исследования;
4) проанализировать финансовые показатели предприятия;
5) разработать предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
Объект исследования – ОАО «РЖД».
Предмет исследования – показатели и методы финансового анализа.
Методы исследования – систематизация, обобщение, анализ внешней и внутренней среды, финансовый анализ.
Информационной базой работы послужили учебные пособия и статьи по экономике предприятия и финансовому менеджменту, материалы сайта и годовой бухгалтерской отчетности компании ОАО РЖД.
Теоретическая значимость исследования состоит в обобщении и систематизаций понятий и методологии финансового анализа.
Практическая значимость работы состоит в возможности применения представленной системы анализа и методов оптимизации деятельности на данном предприятии в следующем периоде и дальнейшей работе.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и выводов, списка используемой литературы и приложений.

Введение 3
1.Теоретические основы управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью 6
1.1.Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости 6
1.2.Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью 14
2.Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере корпорации ОАО РЖД 25
2.1.Общая характеристика корпорации ОАО РЖД 25
2.2.Анализ финансовых результатов деятельности корпорации 29
3.Улучшение управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью корпорации 47
3.1.Выявление проблем финансовой устойчивости и платежеспособности корпорации 47
3.2.Возможности улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности корпорации 48
Заключение 52
Список использованной литературы 55
Приложение 1 58
Приложение 2 64
Приложение 3 67

Анализ финансовой устойчивости предприятия имеет огромное значение, с одной стороны, поскольку он позволяет определить состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, перспективы развития организации на основе роста или уменьшения прибыли и капитала, а с другой – потому что выявление проблем в этой области позволит своевременно выработать меры по снижению рисков
неплатежеспособности предприятий.
Для обеспечения эффективного функционирования в условиях конкуренции в современных условиях предприятия должны не только обеспечивать свою финансовую устойчивость и платежеспособность, но и разрабатывать инновационные направленияразвития, производить или использовать выработанные технологические и иные
разработки и инновации.
Анализ финансовой устойчивости исследуемого предприятия заключается в расчете относительных показателей финансовых коэффициентов и оценке их динамики. В основе
проведения анализа финансового состояния лежит расчет коэффициентов ликвидности.
Как известно, финансово независимых компаний в полном смысле этого слова фактически не существует, а трактовка степени финансовой независимости с позиции той или иной структуры источников может существенно варьироваться. Однако можно оценить влияние факторов, определяющих ликвидность компании, таких как, прибыльность деятельности, инвестиционные вложения, финансовая политика ,используя ряд коэффициентов.
Исследуемая в работе компания ОАО РЖД является монополистом на рынке железнодорожных перевозок.
Проведенный финансовый анализ выявил следующие результаты:
-темп роста выручки ниже темпа роста себестоимости;
-предприятие получило убыток в 2014 году;
-рост дебиторской задолженности составил 114%;
-рост кредиторской задолженности 2,8%;
-рост краткосрочных займов составил 26,6%, долгосрочных- 61,6%;
-предприятие не обладает ликвидным балансом, не может оперативно рассчитаться по долгам, снизилась финансовая устойчивость.
Причинами негативных изменений послужили отрицательные изменения в структуре перевозок, рост задолженности дебиторов.
Анализ денежных потоков показал, что в отчетном году произошел прирост денежного потока, несмотря на отрицательный результат потока от инвестиционной деятельности. Денежный поток от инвестиционной деятельности в отчетном году отрицателен из-за крупных объемов инвестирования. Текущий поток вырос из-за уменьшения сумм разнообразных платежей.
В компании разработан план снижения издержек, направлений которого следует придерживаться и в следующем году, направления таковы:
- оптимизация численности и режима занятости персонала;
-отсутствие затрат на индексацию заработной платы;
-перенос сроков капитального ремонта;
-осуществление закупа ресурсов после процедуры оценки поставщиков;
-снижение расходов ресурсов по обычным видам деятельности.
Компания работает в сложных условиях, которая определена социальной значимостью оказываемых услуг. Именно поэтому, для взыскания возросшей дебиторской задолженности она не может прекратить поставлять услуги пригородным компаниям, от этого пострадают пассажиры. Меры, которые может применить к дебиторам обычная коммерческая фирма, здесь невозможны и взыскание задолженности происходит в другом режиме. ОАО РЖД можно только установить режим реструктуризации задолженности для пригородных компаний для обеспечения постепенного возвращения долгов.
Так как компания постоянно ведет инвестиционную деятельность, для повышения ее эффективности предложено внедрение системы оценки риска инвестиционных проектов, что позволит уберечь предприятие от лишних затрат, что актуально в сегодняшних условиях.
Общие экономические условия, зависимость от господдержки, социальная значимость услуг в сегменте пассажирских перевозок ограничивают деятельность компании и позволяют применять ограниченный спектр методов оптимизации деятельности, особенно в части взимания задолженности и сокращения нерентабельных перевозок. Преимуществом компании является ее монопольное положение, что позволяет всегда получать доходы, размер которых ограничен внешними условиями и внутренними ресурсами. Для улучшения экономической результативности необходимо применять корректирующе - оптимизирующие меры, которые и предложены в настоящей работе.

1. Бердников А. А. Экономический анализ: понятие, роль в деятельности организации и перспективы развития / А. А. Бердников // Экономическая наука и практика: материалы II междунар. науч. конф. (г. Чита, февраль 2013 г.). — Чита: Издательство Молодой ученый, 2013. — С. 45-47.
2. Бердникова Л.Ф. Информационное обеспечение анализа ресурсного потенциала предприятия / Л.Ф. Бердникова // Вестник Казанского технологического университета. №3. Ч.I. – Казань: Изд-во Казан.гос. технол. унта, 2009. – С. 191–196.
3. Бровкина Н.Д. Основы финансового контроля: учебное пособие под. Ред. М.В. Мельник. – М.: Магистр, 2010. – 382 с.
4. Волошин В.М. Критерии выбора краткосрочных источников финансирования // Вестник МГТУ, том 16, №2, 2013 .- С.220
5. Выварец А.Д. Экономика предприятия. Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2010. – 368с.
6. Гаврилова М.А. Проблемы операционной, финансовой и инвестиционной реструктуризации// Научный журнал КубГау,№94,2013- С.4-5
7. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2011. – 462с.
8. Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 288с.
9. Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.
10. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2011. – 621с.
11. Иванов Е.Н. Отчет о движении денежных средств. - М.: Экономика, 2011. – 113с.
12. Иванченко О.Г. Методика комплексного анализа и оценки инвестиционной привлекательности предприятия // экономика строительства,2010, №3.-С.14-23
13. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. – 288 с
14. Капитонов С.В., Тюкавкин Н.М. Разработка организационно-экономического механизма устойчивого развития отрасли промышленности с помощью системы базовых экономических показателей // Основы экономики, управления и права. 2012. № 6 (6). С. 83–87.
15. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. – М.: Велби, 2007. – 512с.
16. Колчина Н.В., Португалева О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент. – М.: Юнити, 2010. – 464с.
17. Концепт понятия "финансы": проблемы метода познания / В. А. Останин, Ю. В. Рожков, В. В. Глухов // Финансы и кредит.– 06-2011.– № 22 (454).– С.2-9.
18. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Под ред. Вахрушиной М.А. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 464с.
19. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2011. – 256с.
20. РЖД- http://ir.rzd.ru/static/public/ru?STRUCTURE_ID=68
21. Реформирование системы расходов РЖД -http://www.rg.ru/2015/10/30/zatrati-site.html
22. Кузнецов А.И. Управление денежными средствами компании в краткосрочном аспекте. www.iteam.ru/publications/strategy/section_19/article_814/
23. http://ej.kubagro.ru/2010/10/pdf/19.pdf
24. http://www.lib.tpu.ru/fulltext/c/2014/C40/V2/057.pdf
25. http://glavkniga.ru/elver/2014/4/1367-Otsenka_platezhesposobnosti_svoej_i_chuzhoj.html