Инвестиционный проект "Производство пластиковых окон"

Содержание
Введение 3
1. Теоретические аспекты оценки инвестиционных проектов 6
2. Содержание проекта 12
1. Характеристика рынка и предприятия. 14
3. Расчет капитальных затрат 16
4. Расчет текущих затрат 18
5. Расчет доходов 26
6.Расчет денежных потоков 28
7.Оценка коммерческой эффективности проекта 34
8.Оценка рисков и проверка проекта на устойчивость 37
Заключение 41
Список литературы 42

13. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008 г.
14. Ковалёв В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. - М.: ООО «Тк Велби», 2006г., 440 с.
15. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты/пер. с нем./ под общей редакцией Ковалёв В.В. и Сабова З.А. Спб: изд. «Питер», 2007 г.
16. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. - М.: ДеКА 2009.
17. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика: Т2./пер. с англ./ - М.: ИНФРА-М, 2008 г.
18. Найденков В.И. Инвестиции: учеб. пособие. М.: РИОР; Инфра-М; РАП, 2009 г.
19. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: учебник для вузов, - М.: Норма, 2005 г. 576 с.
20. Орлова Е.Р. Инвестиции: учеб. пособие. М.: Омега-Л, 2006 г.,

21. Подшиваленко Г.П., Лахметкина И.Н., Макарова М.В. [и др.]. Инвестиции: учебное пособие /, - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006.
22. Ример М.И., Касатова А.Д., Матиенко Н.Н.
...

1. Теоретические аспекты оценки инвестиционных проектов
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционная деятельность является в некотором смысле вынужденным мероприятием, поскольку любой грамотный бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо понимает, что инвестиции – это необходимое рациональное движение, которое всегда лучше, чем застой, консервация.
В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов.
...

2. Содержание проекта

Целью данной курсовой работы является оценка эффективности инвестиционного проекта предприятия по производству пластиковых окон в городе Краснотурьинск.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
1. рассчитать денежные потоки от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности;
2. рассчитать критерии эффективности проекта:
• чистый дисконтированный доход;
• рентабельность инвестиций;
• срок окупаемости;
• внутреннюю норму доходности.
3. оценить риски по проекту;
4. проверить проект на устойчивость и чувствительность.
Организация собственного производства пластиковых окон - прибыльный бизнес, который только недавно начал развиваться в России. Поэтому при принятии решения о создании производства необходимо зарекомендовать себя как серьезного конкурента на рынке пластиковых окон и стремиться выйти в лидеры, т.к. вся продукция имеет высокое качество, низкую цену и специально адаптирована к российским условиям.
...

1. Характеристика рынка и предприятия.

ООО «Stale» относится к предприятиям производственной сферы. Деятельность предприятия основывается на предоставлении услуг потребителям, а именно: замер проемов (с выездом на дом), производство окна по установленным размерам, доставка окна на дом и монтаж. Весь этот комплекс услуг рассматривается и анализируется как единое целое, так как невозможно предположить, в какой пропорции эти услуги будут зависеть друг от друга.
Для открытия ООО «Stale» было арендовано помещение в действующем торговом центре города Радужного по адресу: 1 квартал, дом 47, левое крыло.
На территории города двумя главными конкурентами ООО «Stale» являются:
1. Компания по производству пластиковых окон – ООО «Комфорт».
2. Предприятие по производству деревянных оконных и балконных блоков – ЗАО «Престиж».
Рассмотрим каждое из предприятий отдельно.
1. Компания ООО «Комфорт».
Относительно молодая фирма по производству пластиковых окон.
...

3. Расчет капитальных затрат

Капитальные затраты – затраты на приобретение основного капитала (основных средств), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты.
Денежные средства необходимые для открытия предприятия и начала производственного процесса планируется получить от двух источников: банковского кредита и собственных средств в равных долях. Заемные средства планируется получить во ВладБизнессБанке под 16 % годовых с погашением равными платежами. В результате расчетов было выявлено, что капитальные затраты необходимы в сумме 7629000 рублей. Так как могут возникнуть непредвиденные расходы в результате форс-мажорных обстоятельств целесообразно увеличить полученную сумму до 8000000 рублей. В результате получаем:
Собственные средства (50%) – 4000000 руб.;
Заемные средства (50%) - 4000000 руб.
...

4. Расчет текущих затрат

Расчет текущих затрат включает: затраты на оплату труда, материалы, необходимые для производства пластиковых окон, затраты на аренду, охрану, коммунальные услуги, рекламу, обслуживание автомобиля и прочие затраты.
Текущие затраты представлены в Таблице 3.
Таблица 3.
Наименование материальных затрат
Расчетный шаг
Количество
Цена, руб/в мес.
Сумма, руб.
В квартал, руб.
Аренда цеха и склада
1
-
140 000
140 000
420000
Охрана производства
1
-
15 050
15 050
45150
Бензин
1
-
12 000
12 000
36000
Аренда офиса
1
-
21 000
21 000
63000
Охрана офиса
1
-
14 000
14 000
42000
Реклама
1
-
70 000
70 000
210000
Материалы (250 окон-мес.)
1
-
1 368 750
1 368 750
4106250
Канцтовары
1
-
9 000
9 000
27000
Обслуживание автомобиля
1
-
5 000
5 000
15000
Зарплата
1
-
312480
312 480
937440
Итого
1
-
1 967 280
1 967 280
5901840
Итого без матер.
...

5. Расчет доходов

Расчет доходов осуществляется с учетом возможной цены реализации (себестоимость услуги или продукции плюс наценка) и объемов реализации. Цена реализации всего комплекса услуг – 15000 рублей. По сравнению с конкурентной продукцией, это относительно невысокая цена.
Расчет доходов представлен в таблице 14. Все данные приведены за 1 квартал и за год.

Таблица 14.
...

6.Расчет денежных потоков
Для составления денежного потока необходимо определить налоговые платежи.
ООО«Stale» использует общую систему налогообложения, так как не попадает под ЕНВД или УСНО.
Налог на прибыль исчисляется как 24% от валовой прибыли. Расчет налога на прибыль за 2008 год представлен ниже:
3667381,86 * 24% = 3061804,111 рублей.
Налог на имущество исчисляется как 2,2% от стоимости имущества. При расчете используется остаточная стоимость имущества, поэтому необходимо учитывать амортизацию. Налогооблагаемая база рассчитывается как первоначальная стоимость имущества за вычетом суммы амортизационных отчислений.
Расчет остаточной стоимости и налога на имущество представлен в таблице 16.
Таблица 16.
Период
Налогообл.
...

7.Оценка коммерческой эффективности проекта

Оценка эффективности проекта осуществляется на основе сопоставления дисконтированного сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной деятельности и финансовой деятельности.
Ставка дисконта равна 10%.
Рассчитаем показатели:
-чистый дисконтированный доход,
-внутренняя норма
- срок окупаемости проекта,
- индекс рентабельности.
Данный расчет представлен в таблице 20.
По результатам расчета делается вывод об эффективности проекта.

Таблица 20.
Показатели
Период

0
2012
2013
2014
2015
2016
Коэффициент дисконтирования при i=16
1
0,862068966
0,743162901
0,64065767
0,5522911
0,476113015
Дисконтированный ДП от ОД
0
3033323,762
5248513,995
7096959,84
8597477,3
9776132,844
Тоже нарастающим итогом
0
3033323,762
8281837,757
15378797,6
23976275
33752407,76
Дисконтированный ДП от ИД
-8000000
0
0
0
0
597183,318
Тоже нарастающим итогом
-8000000
-8000000
-8000000
-8000000
-8000000
-7402816,68
ДП от ОД и ИД нараст.
...

8.Оценка рисков и проверка проекта на устойчивость

Риск – вероятность возникновения потерь или снижения доходов в результате наступления событий, неучтенных ранее.
Определяем чувствительность чистого дисконтированного дохода NPV при изменении основных параметров проекта на 16%: затрат, выручки, инвестиций и ставки дисконта. Изменяем все параметры на одну и ту же величину - 16% относительно проекта в сторону ухудшения ситуации. Расчет чувствительности NPV представлен в таблице 21.
Таблица 21.
Изменяемые показатели
NPV, руб.
Наименование
% изменения
До изменения
После изменения
% изменения
Затраты
10
26349591
13675339
48
Выручка
-10
26349591
10331647
61
Ставка дисконта 
10
26349591
24735575
6,1
Инвестиции
10
26349591
25549591
3

Графически анализ чувствительности чистого дисконтированного дохода к изменению основных параметров проекта представлен на рисунке 1.

Рис.1. График чувствительности проекта по NPV при изменении основных показателей.
...

Заключение

В данной работе была произведена инвестиционная оценка проекта по производству пластиковых окон.
В результате расчетов были определены следующие показатели:
- Чистый дисконтированный доход равен 26349591,07 рублей, NPV положителен, что отвечает требованиям принятия проекта.
- Индекс рентабельности по проекту равен 4,56, то есть PI > 1, следовательно, с 1 вложенного рубля прибыль составит 3,56 рубля.
- Срок окупаемости проекта составил 0,95 года. Проект принимается, так как рассчитанный срок окупаемости меньше требуемого (срок реализации проекта 5 лет).
- Внутренняя норма доходности равна 88,61 %. Это означает, что кредит мы можем брать не больше ставки 88,61%. В данном проекте ссуда берется под 16%. Проект принимается, т.к. внутренняя норма прибыли больше цены источника финансирования.
Таким образом, критерии эффективности говорят о принятии проекта для реализации.
...

10.

2. Федеральный закон от 25.02.1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
3. Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая.-М.: Юрайт-издат, 2006.
4. М.В.Виноградова, З.И. Панина. Организация и планирование деятельности предприятий сферы сервиса. М., 2006г.
5. В.В.Ковалева. Инвестиции. – М.: Экономика, 2008.- 286с.
6. К. П. Янковский Инвестиции. - Спб.: Питер, 2006.- 224с.
7. В.А. Чернов Инвестиционный анализ.; под ред. М.И. Баканова. - Москва, ЮНИТИ, 2008г.
8. Оценка эффективности инвестиционных проектов / А.С.Волков, А.А.Марченко.- Москва, РИОР, 2006г.
9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, Киев: Эльга Ника-Центр, 2005 г.
10. Валдайцев С.В., Воробьев П.В., Андрианов А.Ю. Инвестиции: учебник для вузов, ООО «Тк Велби», 2008 г..
11. Виленский П.Л., Ливщиц В.Н., Смоляк С.А., Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: учеб. пособие - М.: Дело, 2006 г. -
12. Гейдаров М.М. Анализ инвестиционных проектов - Алма-Аты, 2005 г.
13. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008 г.
14. Ковалёв В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. - М.: ООО «Тк Велби», 2006г., 440 с.
15. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты/пер. с нем./ под общей редакцией Ковалёв В.В. и Сабова З.А. Спб: изд. «Питер», 2007 г.
16. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. - М.: ДеКА 2009.
17. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика: Т2./пер. с англ./ - М.: ИНФРА-М, 2008 г.
18. Найденков В.И. Инвестиции: учеб. пособие. М.: РИОР; Инфра-М; РАП, 2009 г.
19. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: учебник для вузов, - М.: Норма, 2005 г. 576 с.
20. Орлова Е.Р. Инвестиции: учеб. пособие. М.: Омега-Л, 2006 г.,

21. Подшиваленко Г.П., Лахметкина И.Н., Макарова М.В. [и др.]. Инвестиции: учебное пособие /, - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006.
22. Ример М.И., Касатова А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов/ - 2-е изд./ Под общей редакцией М.И. Римера - СПб.: Питер, 2008 г.
23. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учеб. пособие. - Днепропетровск, НМетАУ, 2006 г.
24. Станиславчик Е.Н. Бизнес-планирование, управление инвестиционными проектами, - М.: Ось-89, 2006 г.,
25. Староверова Г.С., Медведева А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие, - М.:КНОРУС, 2006 г.
26. Титов В.И. Экономика предприятия: учебник. - М.: Эксмо, 2008 г.
27. Ткаченко И.Ю. Малых Н.И. Инвестиции: учеб. пособие для студентов ВУЗов, - М.: Издательский центр «Академия», 2009 г.
28. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика./пер. с англ./ - М.: ИНФРА-М, 2009 г.