Особенности управления отраслевыми рисками

Сущность отраслевого риска

В процессе анализа отраслевого риска следует принимать во внимание ряд факторов:

• деятельность компаний данной отрасли и смежных отраслей за выбранный промежуток времени;
• устойчивость деятельности фирм этой отрасли по сравнению с экономикой страны в общем; итоги деятельности разных предпринимательских структур внутри данной отрасли, наличие значительных расхождений в результатах.

Суть отраслевого риска заключается во взаимосвязи ряда определенных характеристик, которые свойственны в своей совокупности только отраслевому риску:

1. изменчивость
2. восприимчивость циклических колебаний
3. стадия жизненного цикла отрасли
4. уровень конкуренции внутри отрасли.

Отраслевой риск имеет тесную связь с портфельным риском: в инвестиционном и кредитном портфеле могут преобладать ссуды по разным отраслям с сопоставимыми характеристиками. К примеру, отрасли, которые чувствительны к инфляции или рецессии, несут более высокий риск, нежели чем, если это было бы в диверсифицированном по разным типам отраслей портфеле. Этот факт позволяет инвесторам точнее принимать решения по отношению к инвестиционному портфелю, а банкам — в части управления структурой кредитного портфеля.

Оценка отраслевого риска

Существуют разные подходы к оценке уровня отраслевого риска. Один из показателей измерения его - уровень колебаний (отклонений) в результате деятельности отрасли по сравнению с результатами деятельности рынка или экономики в целом. Как правило, расчет этого показателя в анализе отраслевого риска связан с проведением регрессионного анализа работы отрасли в будущем, иными словами, по сути, осуществляется анализ динамики и структуры маркетинговых затрат. Обычно, проведение подобного анализа компании поручают специализированным фирмам.

Если рассмотренный выше аналитический подход невозможно использовать, то альтернативой может рассматриваться ряд специальных факторов, связанных с работой конкретной отрасли: внутриотраслевая среда и стадии жизненного цикла отрасли.

Внутриотраслевая среда и стадии жизненного цикла отрасли

Уровень внутриотраслевой конкуренции при этом - источник информации относительно устойчивости предпринимательских структур этой отрасли по отношению к фирмам прочих отраслей и, обычно, является оценкой уровня отраслевого риска. Анализ уровня внутриотраслевой конкуренции можно проводить по следующим данным:

• уровень неценовой и ценовой конкуренции;
• сложность или легкость вхождения в отрасль организаций;
• недостаток или наличие заменителей, конкурентоспособных и близких по цене;
• рыночные способности покупателей;
• рыночные способности поставщиков;
• социальное и политическое окружение.

Но описанные условия, в которых отрасль функционирует, иногда подвержены резким и неожиданным изменениям. Следовательно, фирмы должны постоянно помнить о наличии отраслевого риска в любой сфере деятельности.

Промышленный жизненный цикл делится на ряд последовательных стадий, имеющих свою специфику в части настоящих и будущих темпов роста продаж или других показателей:

• первоначальное развитие отрасли;
• ускоряющийся рост;
• умеренный рост;
• зрелость рынка и стабилизация;
• спад и снижение роста.