Создан заказ №1688564
21 января 2017
Условие задачи Требуется определить методом эквивалентного аннуитета наиболее предпочтительный проект
Как заказчик описал требования к работе:
Выполнить контрольную по инвестициям за 2 дня в двух вариантах. Пишите сразу сколько будет стоить контрольная.
Фрагмент выполненной работы:
Условие задачи :
Требуется определить методом эквивалентного аннуитета наиболее предпочтительный проект, если цена капитала составляет 11%, данные в млн.руб.:
проект А : - 300; 170; 180
проект В: -250; 130; 140; 90
Подробное решение :
В нашем случае выбор производится между двумя проектами, имеющими разные сроки реализации. Поэтому сравнивать их по обычным показателям эффективности инвестиционных проектов было бы неправильно. (работа была выполнена специалистами Автор 24)
Перед сравнением необходимо показатели их эффективности привести в сопоставимый, эквивалентный вид.
Воспользуемся одним из способов оценки проектов разной продолжительности - методом эквивалентного аннуитета. Этот метод в определенной степени корреспондирует с методом бесконечного цепного повтора.
Сначала определим чистые дисконтированные доходы всех портфелей.
Чистый дисконтированный доход может быть вычислен по следующей формуле:
где I0 - первоначальные инвестиции;
CFt - чистый поток платежей в периоде t;
r - норма дисконта;
n – число периодов реализации проекта.
NPVА = 170 / (1+0,11)1 + 180 / (1+0,11)2 – 300 = 153,153 + 146,092 – 300 = -0,755 млн.руб.
Как видим проект А сразу должен быть отвергнут, т.к. NPV < 0 (он убыточен).
NPVВ = 130 / (1+0,11)1 + 140 / (1+0,11)2 + 90 / (1+0,11)3 – 250 = 117,117 + 113,627 + 65,807 – 250 = 46,551 млн.руб.
Далее для каждого из проектов рассчитываем эквивалентный срочный аннуитет (ЕАА), приведенная стоимость которого в точности равна NPV проекта, иными словами, рассчитывают величину аннуитетного платежа (А).
Проект А:
ЕААА = NPVА / FM(11%,2)
NPVА у нас рассчитан, а FM(11%,2) берем из таблиц «Коэффициенты приведения годовой ренты».
ЕААА = -0,755 / 1,713 = - 0,441 млн.руб.
Проект В:
ЕААВ = NPVВ / FM(11%,3)
NPVВ у нас рассчитан, а FM(11%,3) берем из таблиц «Коэффициенты приведения годовой ренты».
ЕААВ = 46,551 / 2,443 = 19,055 млн.руб.
Предполагая, что найденный аннуитет может быть заменен бессрочным аннуитетом с той же самой величиной аннуитетного платежа, рассчитываем приведенную стоимость бессрочного аннуитета PVа(∞). Проект имеющий большее значение приведенной стоимости бессрочного аннуитета PVа(∞) будет предпочтительным.
Проект А:
PVа(∞)А = ЕААА / r
PVа(∞)А = - 0,441 / 0,11 = - 4,009 млн.руб.
Проект В:
PVа(∞)В = ЕААВ / r
PVа(∞)В = 19,055 / 0,11 = 173,227 млн.руб. (максимальный)
Решение:
и вывод :
С помощью метода эквивалентного аннуитета мы привели проекты с разными сроками реализации в сравнимый вид.
В сравнимой эквивалентом виде наиболее предпочтительным является проект В (он имеет максимальное значение приведенной стоимости бессрочного аннуитета). Отметим, также что проект А является убыточным и мог сразу быть исключен из сравнения проектов.
Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
22 января 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Условие задачи
Требуется определить методом эквивалентного аннуитета наиболее предпочтительный проект.docx
2017-01-25 03:56
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Приятно было работать с автором, всегда на связи. Сделала работу раньше срока, главное - качественно. Спасибо!!!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
