Создан заказ №2653602
25 января 2018
Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4 лет
Как заказчик описал требования к работе:
в прикрепленном файле условие задачи и мое решение. преподаватель не одобрила. комментарий выслала. необходимо исправить задачу
Фрагмент выполненной работы:
Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4 лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100000 д.е. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 5 лет с ежегодной платой 25000 д.е.
Стоимость оборудования равна 200000 д.е., доставка оценивается в 10000 д.е., монтаж и установка в 30000 д.е. (работа была выполнена специалистами author24.ru) Полезный срок оборудования — 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25000 д.е. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25000 д.е., в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000 д.е.
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200000 д.е. ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55000 д.е. и 2000 д.е. соответственно. Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль - 20%.
Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
2) Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50000 д.е. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Решение:
Вариант 1.
1. Так как не указано, что сумма продажи оборудования является его остаточной стоимостью, определим сумму ежегодных амортизационных отчислений следующим образом:
А н.о.=ст-ть оборуд. +доставка+монтаж,установкаэксплуатацияА н.о.=200 000+10 000+30 0005=48000 д.е.
2. Коэффициент дисконтирования (Kq):
; где r – стоимость капитала для предприятия (r=0,12);
t – период.
1 период: Kq = 1(1+0,12)1=0,8929;
2 период: Kq = 1(1+0,12)2=0,7972;
3 период: Kq = 1(1+0,12)3=0,7118;
4 период: Kq = 1(1+0,12)4=0,6355.
Таблица 1 – План движения денежных потоков проекта Д.
№ Показатель 0 год 1 год 2 год 3 год 4 год
Операционная деятельность
1 Выручка 0 200 000 200 000 200 000 200 000
2 Переменные затраты 0 55 000 55 000 55 000 55 000
3 Постоянные затраты 0 2 000 2 000 2 000 2 000
4 Амортизация 0 48 000 48 000 48 000 48 000
5 Балансовая прибыль (1-2-3-4) 0 19 000 19 000 19 000 19 000
7 Налог на прибыль 20% 0 76 000 76 000 76 000 76 000
8 Чистая прибыль от операционной деятельности 0 124 000 124 000 124000 124000
9 Сальдо операционной деятельности (стр.8+стр.4) 0 95 000 95 000 95 000 95 000
Инвестиционная деятельность
10 Выплаты на приобретение активов -240000 0 0 0 0
11 Первоначальный оборотный капитал -20000 0 0 0 20 000
12 Поступление от продажи активов 0 0 0 0 25 000
13 Кредиторская задолженность 5000 0 0 0 -5 000
14 Денежный поток от инвестиционной деятельности -255 000 0 0 0 40 000
Итог
15 Сальдо двух потоков (9+14) -255 000 124 000 124 000 124 000 164 000
16 Коэффициент дисконтирования 1 0,8929 0,7972 0,7118 0,6355
17 Чистый дисконтированный поток -255 000 110720 98852,8 88263,2 104222
18 Итого чистый дисконтированный доход: 147058
4. Далее произведем расчет показателей эффективности проекта.
Индекс доходности (ИД) – показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала:
ИД = ∑ЧДД / И
ИД = (110720+98852,8+88263,2+104222) / 255000 = 1,577>1
СО=2+|-250000+110720+98852,8|/88263,2=2,5 года
или: СО=255000/100514=2,5 года
Внутреннюю норму доходности рассчитаем с помощью MSExcel. ВНД проекта = 36,11%.
Таким образом, проект Д принесет инвестору прибыль в размере 147058 д. е, по 1,577 д. е. в расчете на каждую д. е. вложенных инвестиций. Проект полностью окупится примерно через 2,5 года. Внутренняя норма доходности проекта составляет 36,11%, то есть при любых нормах доходности (стоимости капитала) меньше данного значения проект будет прибыльным.
Вариант 2. Рассмотрим вариант реализации проекта по запуску в здании новой производственной линию и эксплуатации ее в течении 4 лет. Он отличается от первоначального варианта реализации проекта Д тем, что его реализация приведет к уменьшению ранее производимой продукции на 50 000 д.е. Общее изменение выручки от реализации составит 150 000 д.е.
Таблица 2 - План движения денежных потоков проекта Д (вариант 2).
№ Показатель 0 год 1 год 2 год 3 год 4 год
Операционная деятельность
1 Выручка 0 150000 150000 150000 150000
2 Переменные затраты 0 55 000 55 000 55 000 55 000
3 Постоянные затраты 0 2 000 2 000 2 000 2 000
4 Амортизация 0 48 000 48 000 48 000 48 000
5 Балансовая прибыль (1-2-3-4) 0 45 000 45 000 45 000 45 000
7 Налог на прибыль 20% 0 9 000 9 000 9 000 9 000
8 Чистая прибыль от операционной деятельности 0 36 000 36 000 36 000 36 000
9 Сальдо операционной деятельности (стр.8+стр.4) 0 84 000 84 000 84 000 84 000
Инвестиционная деятельность
10 Выплаты на приобретение активов -240 000 0 0 0 0
11 Первоначальный оборотный капитал -20 000 0 0 0 20 000
12 Поступление от продажи активов 0 0 0 0 25 000
13 Кредиторская задолженность 5000 0 0 0 -5 000
14 Денежный поток от инвестиционной деятельности -255 000 0 0 0 40 000
Итог
15 Сальдо двух потоков (9+14) -255000 84000 84000 84 000 124000
16 Коэффициент дисконтирования 1 0,8929 0,7972 0,7118 0,6355
17 Чистый дисконтированный поток -255000 75 004 66 965 59 791 78 802
18 Итого чистый дисконтированный доход: 25562
Произведем расчет показателей эффективности проекта С.
ИД = ∑ЧДД / И
ИД = (75004+66965+59791+78802)/255000 = 1,1>1
СО=И/ЧДДср.
СО=3+|-250000+75004+66965+59791|/78802=3,7 года
или: СО=255000/70140=3,7 года
Внутреннюю норму доходности рассчитаем с помощью MSExcel...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
26 января 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4 лет.jpg
2018-01-29 01:49
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Огромное спасибо, работа отличная!!! всем советую сотрудничество с Ольгой!!! все выполнено в срок!!!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
