Создан заказ №3410500
8 декабря 2018
Расчет добавленной стоимости Исследуйте зависимость (таблица график) EVA (экономическая добавленная стоимость) от величины средневзвешенной стоимости капитала предприятия
Как заказчик описал требования к работе:
Срочно решить контрольную работу по менеджменту из 6 задач в двух вариантах. Все решения нужно подробно расписать.
Фрагмент выполненной работы:
Расчет добавленной стоимости.
Исследуйте зависимость (таблица, график) EVA (экономическая добавленная стоимость) от величины средневзвешенной стоимости капитала предприятия.
Примечание. Чистая операционная прибыль после выплаты налогов (NOPAT), как и ряд других традиционных показателей, не является наилучшей оценкой эффективности финансового управления. Показатель EVA оценивает доходы и одновременно учитывает капитал, используемый для их получения. (работа была выполнена специалистами Автор 24) Один из вариантов формулы EVA выглядит следующим образом:
EVA = NOPAT – Плата за капитал = (ROTA – WACC)*ТА,
гдеROTA — рентабельность совокупных активов (ТА);
WACC — средневзвешенные затраты на капитал.
Проведите расчет EVA при следующих данных:
Выручка от реализации (NS) = 2000
Себестоимость продукции (CGR) = 1400
Амортизация (А) = 150
Общие и административные расходы (SGAE) = 80
Операционная прибыль = 370
Процентные платежи по долгу (Int Debt) = 50
Налоги (TAX ) = 40%
NOPAT = NS – CGR – A – SGAE – Int Debt – TAX
Рассчитайте затраты на использованный капитал:
Основные средства (FA) = 1100
Денежные средства (МС) = 30
Дебиторская задолженность (ТС) = 120
Запасы ( S) = 100
Прочие текущие активы (Oth Ass ) = 45
Беспроцентные текущие обязательства (NP) = 50
Сapital = FA + MC + TС + S + Oth Ass
Плата за использованный капитал представляет собой цену капитала, которая определяется как произведение величины используемого капитала и его средневзвешенной стоимости WACC. Если доля собственного капитала ТЕ = 60%, доля заемного капитала LTBR = 40%, то по уравнению САРМ можно определить стоимость собственного капитала (С-ТЕ), при b = 1,15 и премии за риск (р) = 5%, I = 9,5%, т.е. С-ТЕ = I + b*р,
Стоимость заемного капитала рассчитывается как C-LTBR= r*[1 – tax], при r = 9%.
WACC = TE*C-TE + LTBR*C-LTBR
Плата за использованный капитал C-Cap = Capital*WACC
EVA = NOPAT – C-Cap
Решение:
Экономически добавленная стоимость (EVA):
EVA = NOPAT – Плата за капитал = NOPAT – (WACCхCapital)
Определим чистую прибыль и капитал:
Определим прибыль NOPAT = Чистая прибыль – Налоги = (NS – A –
- GGR – SGAE – Int Debt) – ((NS – A - GGR – SGAE – Int Debt) х 40% )= =(2000 – 150 – 1400 – 80 – 50) – ((2000 – 150 – 1400 – 80 – 50) х 40%) =
=320 – (320 х 40%) = 320 – 128 = 192 (тыс. руб.)
Совокупный использованный капитал Capital = FA + TC + MC + S + Oth Ass – NP = 1100 + 120 + 30 + 100 + 45 – 50 = 1345 (тыс. руб.)
Плата за использованный капитал представляет цену капитала, которая определяется, как произведение величины используемого капитала (Capital) и его средневзвешенной стоимости (WACC).
n
WACC = ∑ ki х di , где
i = 1
ki – цена каждого источника средств, в %
di – доля i – ого источника в общем объеме средств, в долях единицы
Рассмотрим 3 варианта структуры капитала:
доля собственного 60%, заемного 40%.
доля собственного 50%, заемного 50%.
доля собственного 40%, заемного 60%.
Стоимость собственного и заемного капитала:
k собств. = I + β х m = 9,5% + 1,15 х 5% = 15,25%
k заем. = r (1 – TAX) = 9% (1 – 40%) = 5,4%
Средневзвешенная стоимость:
WACC1 = 0,6 х 15,25 + 0,4 х 5,4 = 9,15 + 2,16 = 11,31%
WACC2 = 0,5 х 15,25 + 0,5 х 5,4 = 7,625 + 2,7 = 10,325%
WACC3 = 0,4 х 15,25 + 0,6 х 5,4 = 6,1 + 3,24 = 9,34%
Вычислим экономически добавленную стоимость:
EVA1 = NOPAT – (WACC1хCapital) = 192 – (11,31% х 1345) = 39,881 (тыс. руб.)
EVA2 = NOPAT – (WACC2хCapital) = 192 – (10,325% х 1345) = 53,129 (тыс. руб.)
EVA3 = NOPAT – (WACC3хCapital) = 192 – (9,34% х 1345) = 66,377
(тыс...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
9 декабря 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Расчет добавленной стоимости
Исследуйте зависимость (таблица график) EVA (экономическая добавленная стоимость) от величины средневзвешенной стоимости капитала предприятия.docx
2018-12-12 21:07
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
4.7
Положительно
Хороший автор, всем рекомендую, работу выполнил в срок, всегда на связи. Спасибо.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
